金融风险管理知到智慧树期末考试答案

一家小型对冲基金公司拥有一项投资组合，该投资组合的5天VaR为310万美元。在正态条件假设下，2天VaR的最佳估计是多少？ A:200万美元 B:250万美元 C:120万美元 D:310万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看

假设风险率（hazard rate为5％），则债券在第1年末不会违约的概率是多少？

A:

95.12％

B:

94.88％

C:

95.00％

答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 假如一家银行对一家零售客户发放了一笔500百万美元的贷款，贷款的年违约概率为1.5%，回收率为30%，根据Vasicek模型我们有99.5%的把握肯定1年内由违约造成的损失不会超过？（假设Copula相关系数ρ的估测值为0.2） A:45百万美元 B:35百万美元 C:40百万美元 D:50百万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 公募基金与私募基金的区别不包括： A:公募基金要定时公开披露信息，私募基金不必公开披露信息 B:公募基金的最小金额要求较低，私募基金要求较高的投资金额 C:公募基金募集的对象通常是不固定的，而私募基金募集的对象是确定的 D:公募基金的期望收益率高于私募基金的期望收益率 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 考虑两个债券，一个为AA级，另一个为B级。 以下哪个说法是正确的？ A:在所有时间尺度上，边际违约率大致保持不变 B:与AA级的债券相比，B级债券的边际违约率在很长一段时间内（比如10年）下降 C:两个债券之间的边际违约率比值始终保持不变 D:与AA级债券相比，B级债券的边际违约率在很长一段时间内（比如10年）增加 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看

显著性水平为5%的假设检验意味着什么？

A:

B:

C:

D:

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A:假设估计的长期均衡方差不随GARCH模型中的参数的增加而变化，由该GARCH模型预测的波动率期限结构向估计的长期均衡方差快速回归 B:假设估计的长期均衡方差不随GARCH模型中的参数的增加而变化，由该GARCH模型预测的波动率期限结构向估计的长期均衡方差缓慢回归 C:当目前预测的波动率低于长期均衡波动率时，该GARCH模型估计了一个斜率向上的波动率期限结构 D:当目前预测的波动率高于长期均衡波动率时，该GARCH模型估计了一个斜率向下的波动率期限结构 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 某资产的波动率为每年25%，对应一天的资产价格百分比变化的标准差是多少？ A:2% B:3.0% C:1.64% D:1.57% 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 假定某个交易组合在10天展望期上的价值变化服从正态分布，分布的期望为0，标准差为2000万美元，10天展望期的99%的VaR最接近？ A:2000万美元 B:3920万美元 C:5330万美元 D:4650万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一商业银行的某笔违约贷款的违约风险暴露为100万人民币,为了追讨该贷款，共花费5万人民币,最终回收金额为80万人民币,则该笔贷款的违约损失率为 A:5% B:15% C:20% D:25% 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一位分析师认为S&P 500指数的价格在任何一天内上升的概率是0.6，下降的概率是0.4，那么在五天时间内，S&P 500指数价格的期望和方差最接近： A:2和2.1 B:2和0.5 C:3和1.2 D:3和1.1 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 《巴塞尔协议》第二类资本包括：
I.可转换债券
II累积优先股
III期限为八年的次级债务
IV抵御未知风险的贷款损失准备金 A:III和IV B:I和II C:I，II，III和IV D:II和III 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 如果债务人的年度违约概率在第一年内为10％，第二年内为20％，假设回收率为零，那么第二年末的生存概率是多少？ A:70％ B:80％ C:90％ D:72％ 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 假定5年期零息债券的利率为6%，7年期零息债券的利率为7%（利率均为每年复利一次），5年期零息债券的日波动率为0.5%，7年期零息债券的日波动率为0.58%，以上两种债券的回报的相关系数为0.6，请将在6.5年收到1000美元现金流映射为5年期及7年期零息债券的一个组合，那么5年期、7年期零息债券的价值分别为多少？ A:5年期及7年期零息债券的价值分别为50.56、600.53 B:5年期及7年期零息债券的价值分别为48.56、605.49 C:5年期及7年期零息债券的价值分别为54.65、602.49 D:5年期及7年期零息债券的价值分别为53.65、601.43 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一个delta中性的交易组合的gamma及vega分别为50以及25，当标的资产的价格下跌3美元以及波动率增加4%时，交易组合的价值怎么变化？ A:减少550美元 B:减少325美元 C:增加325美元 D:增加550美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 风险与收益是相互影响、相互作用的，一般遵循什么样的基本规律？ A:高风险低收益、低风险高收益 B:高风险高收益、低风险低收益 C:高风险高收益 D:低风险低收益 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 《巴塞尔协议》第一类资本包括？
I.可转换债券
II 股票溢价
III普通股
IV累积优先股 A:I和III B:I和IV C:II和IV D:II和III 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看

一位风险师在使用历史模拟法估计过去1200天银行投资组合置信水平99%的每日VaR之后，担心VaR无法提供关于尾部损失的足够信息。他将模拟的每日收益/损失情况从最坏到最好进行排列，得出如下结果：

那么投资组合置信水平99%的ES为多少？

A:2259美元 B:1428美元 C:433美元 D:1861美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 两个随机变量（可能独立），X和Y，那么X和Y的协方差的上界是多少？ A:σ_X×σ_Y B:0 C:没有上界 D:1 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 资产证券化的作用在于： A:增强商业银行关于资产和负债管理的自主性 B:提高商业银行资产的流动性 C:是一种风险转移的风险管理方法 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 网站的访问次数服从幂律分布，其中α=2。假定有1%的网站每天会受到500或更多次的点击，则在所有的网站中，日点击次数为1000的网站所占的比例是多少？ A:0.25% B:0.30% C:0.21% D:0.19% 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 市场风险加权资产等于市场风险资本金要求乘以 A:12.5 B:10.5 C:11.5 D:13.5 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 衡量风险的指标不包括以下哪项？ A:风险价值VaR B:方差 C:久期 D:期望收益 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一家银行出售了价值300000美元的看涨期权，标的资产是100000股股票。股票的交易价格是50美元，期权的执行价格是49美元，到期日是3个月，波动率是20%，利率是5%，银行该如何进行delta对冲？（平值看涨期权的delta值接近0.5） A:买入65,000股该股票 B:买入21,000股该股票 C:卖出100,000股股票 D:买入100,000股该股票 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一个债券组合的组成如下：
组合A：价格90000美元，修正久期为2.5，8个债券的多头头寸
组合B：价格110000美元，修正久期为3，6个债券的空头头寸
组合C：价格120000美元，修正久期为3.3，12个债券的多头头寸
收益率均为10%。如果收益率上涨25个基点，那么该债券组合的价值会？ A:下降21330美元 B:下降11430美元 C:下降23463美元 D:下降12573美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 下列属于风险中性定价内容的是： A:定价过程需要计算不同的贴现率 B:风险中性定价强化了无风险利率在金融资产定价中的地位 C:风险中性定价没有摆脱定价方法对投资者风险偏好的依赖 D:定价过程需要计算风险资产的预期收益率 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 请采用《巴塞尔协议1》来计算持有以下交易（交易对手为某企业）的一家银行资本金的数量（计算中考虑净额结算）：(1)1个9年期的利率互换，面额为2.5亿美元，当前市价为-200万美元。(2)1个4年期的利率互换，面额为1亿美元，当前市价为350万美元。(3)1个6个月期商品衍生产品交易，面额为5000万美元，当前市价为100万美元。 A:55.0万美元 B:30.2万美元 C:59.1万美元 D:37.1万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看

一个年收益率为11%（连续复利）的5年期债券，面值为100美元，且在每年年底支付8%的票息，那么此债券的曲率为？

A:

4.26

B:

5.00

C:

19.9

D:

18.0

答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一家金融机构拥有一个标的变量为USD/GBP汇率的期权资产组合，资产组合的delta为56，当前的汇率为1.5，利用资产组合价值变化与汇率变化之间的近似线性关系，计算当汇率每天变化的波动率为0.7%时，资产组合10天展望期99%的VaR是多少？ A:4.33 B:0.02 C:5 D:3.05 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一家银行内部使用90％的置信水平和5天的期限来估算其VaR。如果银行内部VaR当前为2200万美元，那么其巴塞尔委员会的VaR（10天展望期，99%的置信水平）将最接近？ A:4399万美元 B:5645万美元 C:1715万美元 D:7983万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 商业银行的核心竞争力是？ A:货币创造 B:吸存放贷 C:风险管理 D:支付中介 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 假设某一项投资有0.9%的可能引发1000万美元损失，而有99.1%的可能引发100万美元损失，那么对应于99%的置信水平，这一项投资的VaR是多少？ A:50万美元 B:100万美元 C:150万美元 D:1000万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 压力测试是为了衡量： A:风险价值 B:小概率事件风险 C:正常风险 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 银行经理发现一名客户的违约次数遵循泊松分布，年平均违约次数等于7。则该客户明年有6次违约的概率是多少？ A:13.5% B:12.8% C:12.1% D:14.9% 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看

A:72.72% B:25.00% C:7.94% D:13.54% 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 随着普通息票债券的票面利率增加，它的久期会？ A:无法确定 B:减少 C:增加 D:保持不变 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 下列哪一项不是商业银行经营的三性原则？ A:盈利性 B:安全性 C:流动性 D:扩张性 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 气候衍生品使用的最基本的变量是： A:工作日内的热/冷程度 B:下雨天数 C:白天每小时的平均温度 D:每天最低温度及最高温度的平均值 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 VaR不满足一下哪个性质？ A:次可加性 B:单调性 C:平移不变性 D:同质性 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 以下哪一位系统地提出现代证券组合理论，为证券投资风险管理奠定了理论基础？ A:凯恩斯  B:夏普 C:马柯维茨   D:希克斯 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一家银行向四个A评级借款人和两个BB评级借款人提供贷款。假设违约是独立的，A评级借款人一年的违约概率为0.062%，BB评级借款人一年的违约概率为1.11%，则该银行客户在未来一年内没有违约的概率最接近于？ A:99.82％ B:97.83％ C:95.81％ D:98.95％ 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 C公司向B银行贷款1000万美元，为期六个月，并以价值1200万美元的美国国债作为抵押。C公司6个月的违约概率为2％，美国国债6个月的99％VaR为200万美元。假设C公司的业绩不受利率影响，B银行未能收回全部贷款本金的概率最接近： A:2％ B:0.002％ C:0.02％ D:0.2％ 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 以下哪一种风险与信用风险、市场风险并称为银行三大主要风险？ A:操作风险 B:声誉风险 C:流程风险 D:管理风险 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 考虑一个为期一天的100万美元VaR的投资组合，你预期2天的VaR是多少？ A:144.9万美元 B:141.4万美元 C:200万美元 D:148.3万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 关于《巴塞尔协议》中的一级资本，下列哪种定义最合适？ A:股权资本和期限超过5年额次级债务 B:次级债务和非公开储备 C:长期债务和资产重估储备 D:股权资本、留存收益和公开储备 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一个delta中性的交易的组合gamma为30，当标的资产的价格突然上涨2美元时，交易组合的价值怎么变化？（假设Δt=0） A:下降60美元 B:增加60美元 C:保持不变 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一家银行向非OECD国家银行提供一笔5年期、值为5000万美元的贷款。那么根据《巴塞尔协议》，银行的基本信用风险资本要求是多少？ A:400万美元 B:200万美元 C:800万美元 D:80万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 假设某一项投资有0.9%的可能引发1000万美元损失，而有99.1%的可能引发100万美元损失，那么对应于99%的置信水平，这一项投资的预期亏空是多少？ A:1000万美元 B:910万美元 C:550万美元 D:100万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 在《巴塞尔协议2》下，经过监管机构批准的银行可以使用内部模型法来估计它们的市场风险资本要求。下列哪一种是在内部模型法下计算资本要求的方法？ A:内部评级模型 B:期望尾部损失 C:VAR方法 D:压力测试和事后测试 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一家金融机构拥有一个标的资产为股票的期权资产组合，资产组合的delta为56，gamma为16.2，当前的股票价格为1.5，利用二次模型计算，当价格上升0.2时，资产组合的价值怎么变化？ A:不变 B:增加14.5 C:减少14.5 D:无法确定 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 假设某两项投资中的任何一项都有0.9%的可能引发1000万美元损失，而有99.1%的可能引发100万美元损失，这两项投资独立，那么对应于99%的置信水平，将这两项投资叠加在一起所产生的投资组合的VaR 是多少？ A:1000美元 B:1100万美元 C:200万美元 D:2000万美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 以下关于相关系数的论述，正确的是 A:相关系数具有线性不变性 B:相关关系仅能用来计量线性相关 C:相关系数用来衡量的是线性相关关系 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 某2年期债券麦考利久期为1.6年，债券目前价格为101元。市场利率为8%，假设市场利率突然上升2%。则按照久期公式计算该债券价格为： A:下跌2.96% B:上涨3.20% C:上涨2.96% D:下跌3.20% 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 当期权执行价格与标的资产的市场价格相同时，期权的状态为： A:不确定 B:实值  C:虚值  D:平值   答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 以下哪项陈述是正确的？
I、泊松分布的均值和方差是相同的。
II、泊松分布的均值和波动率是相同的。
III、泊松分布的波动率由（均值^ 0.5）给出。 A:II和III B:I和III C:I，II和III D:I和II 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 金融的许多术语与证券价格的某些变量的导数相关。哪一对术语是用二阶导数定义的？ A:PV01和到期收益率 B:修正久期和波动率 C:凸度和gamma D:vega和delta 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一个年收益率为11%（连续复利）的5年期债券，面值为100美元，且在每年年底支付8%的票息，当债券收益率下降0.2%时，由久期公式估计的债券价格怎么变化？ A:下降0.74美元 B:增加0.74美元 C:下降0.2美元 D:增加0.2美元 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 商业银行经济资本配置的作用主要体现在哪两个方面？ A:流动性管理和绩效考核 B:风险管理和绩效考核 C:资本管理和负债管理 D:资产管理和负债管理 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 一个年收益率为11%（连续复利）的5年期债券，面值为100美元，且在每年年底支付8%的票息，那么此债券的久期为？ A:3.89年 B:4.26年 C:4.10年 D:4.00年 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看 内部模型法中，VaR的值受制于一个乘积因子。该乘积因子的值是？ A:最小值3，也可能会更大 B:3 C:1 D:4 答案：关注公众号【题涯答案】免费查看