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金融资产定价
- 最优资产组合是
- 马克维茨提出的有效边界理论中，风险的测度是通过 进行的
- 一种债券的息票利率为6%，每年付息，麦考利久期（年）为10，以800元售出，按到期收益率 8%定价。如果到期收益率增至9%，利用久期的概念，估计新价格为：
- 在其他因素不变的情况下，票面利率为下列何值时息票债券久期越长：
下列哪种关于封闭型共同基金的说法是错误的
- 以下哪种债券的麦考利久期最长？
- 根据一种无风险资产和N种有风险资产作成的资本市场线是
- 下列关于特定期限偏好理论说法中正确的是
利率的期限结构是
- 关于平价出售债券的票面利率、当期收益率和到期收益率关系中，表达正确的是：
- 以下关于或有免疫策略说法正确的是：
- 消极投资 。
- 国库券支付6%的收益率，有40%的概率获得12%的收益，有60%的概率获得2%的收益，风险厌恶者是否愿意投资这样一个风险资产组合？
- 某基金在2018年年初的NAV=17.5/股，年末收入分红为0.75，资本利得分红为1，NAV=19.47/股，不考虑税收和交易费用，投资者这一年的收益率为多少？
- 在均值-标准差坐标中，无风险利率和最优风险组合P的连线叫做 。
- 考虑5%收益的国库券和下列风险证券：证券A：期望收益=0.15，方差=0.04；证券B：期望收益=0.10，方差=0.0225；证券C：期望收益=0.12，方差=0.01；证券D：期望收益=0.13，方差=0.0625。风险厌恶者将选择由国库券和上述风险证券之一组成的哪一个资产组合？
- 马克维茨资产组合理论最主要的内容是
- 根据标准差标准，下列哪项投资优于其他
- 考虑一个风险资产组合A，预期收益0.15，标准差0.15，它在一条给定的无差异曲线上(效用函数中参数A=8)，下列哪一项也在相同的无差异曲线上
- 一般在哪里购买新发行的股票
- 投资分散化加强时，资产组合的方差会接近
- 以下不属于购买债券收益来源的是：
- 一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率为6%，则效用函数中A的值为多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来说没有区别？
- 你投资了600美元于证券A，其β=1.2，投资400美元于证券B，其β=-0.2，资产组合的β值=
- 国库券一般被看作无风险证券，是因为
- 假设你用保证金从经纪人处以70美元/股购买了200股股票，如果初始保证金是55%，你从经纪人处借了多少钱？
- 以下哪种债券的久期等于其到期时间：
- 一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资产组合的右边，那么
- 股票的持有其收益率等于
- 组合R的平均年化收益率等于12%，收益率的标准差为11%，贝塔为0.6；市场指数的平均年化收益率为15%，标准差为13%，贝塔为1。当我们把组合R画在资本市场线图像上时，组合R将位于：（）
- 下列哪些机构是金融中介
- 当代投资环境的重要趋势有哪些
- 证券的功能包括了
- 在保持其他因素不变时，以下哪些因素与息票债券的久期有反向关系：
- 优先股的特点有
- 目标期免疫策略规避利率风险的两个条件为：
- 关于看涨、看跌期权说法正确的是
- 下列各因素中与债券价格的利率敏感性有正向关系的是：
- 以下属于债券或有要素的是：
- 以下属于固定收益证券的是：
- 凸性大于0时，凸性越大越有利于投资者
- 当债券的初始收益率越低时，价格的利率敏感性越高
- 投资者在均衡价格被违背的时候回采取尽可能多的投资头寸，这是资本资产定价模型的一个表现。
- 期权、期货等金融工具所提供的收益依赖于其他资产的价值
- CAPM和APT都没有假设证券收益率服从正态分布。
- 在金融市场中，普遍实行的是净价报价制度
- 利息收入免征联邦所得税
- 当持有分散化的投资组合时，单个证券对投资组合风险的影响取决于它的方差
- 对于所有风险厌恶(A＜0)的投资者来说，其确定等价收益率都低于无风险投资收益率
- 无风险利率为10%；市场期望收益率为18%，标准差为24%；组合A的期望收益率为20%，标准差为22%。在简单CAPM的背景下，这些组合是可能同时存在的。
- 如果你将投资预算的75%的份额投资于国债，而将剩余部分投资于市场组合，那么这样的组合的贝塔为0.75。
- 组合A的期望收益率为30%，标准差为35%；组合B的期望收益率为40%，标准差为25%。如果简单的CAPM是有效的，那么这两个组合是可能同时存在的。
- 完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线，其截距不同，斜率异号
- 到期收益率假定每期获得的现金流按票面利率进行复利投资。
- 外国债券是A国借款人在B国发行且以该国货币为计价货币的债券
- 金融资产只是确定收益在投资者中的分配，投资者购买证券的收益最终来自于企业用所融资金购买的实物资产所产生的利润
- 在其他条件相同的情况下，投资者对可回售债券要求的收益率可以降低一些
- 看涨期权和看跌期权的价格都随期限的增长而增加，直至期满
- 根据套利定价理论，正alpha的投资机会会很快消失。
- 嵌有选择权的债券属于广义固定收益证券的范畴
A:投资机会与资本配置线的切点 B:投资机会中收益方差比最高的点 C:无差异曲线上收益方差比最高的点 D:无差异曲线和资本配置线的切点
答案:是无差异曲线上收益方差比最高的那点
A:β B:收益的标准差 C:个别风险 D:再投资风险
答案:收益的标准差
A:880元 B:874.07元 C:725.93元 D:720元
答案:725.93元
A:12% B:7% C:5% D:4%
答案:4%
A:基金大量投资于一些股票 B:基金为投资者提供专业管理 C:其余各项均不正确 D:基金以净值赎回股份
答案:基金以净值赎回股份;基金以相对于总资产的折扣交易
A:无法判断 B:10年期有息债券 C:8年期有息债券 D:10年期零息债券
A:连接无风险利率和有效边界上预期收益最高的风险资产组合的线 B:通过无风险利率点和风险资产组合有效边界相切的线 C:通过无风险利率的水平线 D:连接无风险利率和风险资产组合最小方差两点的线
A:风险报酬可正可负 B:认为短期利率的期望值与远期利率是一致的 C:认为长短期市场是无关的 D:市场对持有长期债券要求有流动性溢价
A:一种债券的收益率和违约率之间的关系 B:其余选项均不正确 C:所有证券的利率之间的相互关系 D:一种证券的利率和它的到期日之间的关系
A:票面利率=当期收益率=到期收益率 B:票面利率<当期收益率<到期收益率 C:票面利率>当期收益率>到期收益率 D:票面利率<到期收益率<当期收益率
AI参考:正确答案是D：票面利率<到期收益率<当期收益率。平价出售债券时，票面利率一般小于市场利率，即当期收益率；而债券到期时，投资者获得的收益除了本金和票面利率外，还包括市场利率与债券剩余期限的利息，因此到期收益率一般大于票面利率和当期收益率。因此，正确的关系是票面利率<到期收益率<当期收益率。'
A:或有免疫策略介于消极策略和积极策略之间 B:资产头寸的不断变化不会影响或有免疫策略 C:或有免疫策略的安全边际大小不需持续监测 D:建立和管理或有免疫策略十分简单
A:包括大量的交易费用 B:包括大量的证券选择 C:通过投资于指数共同基金实现 D:A C
AI参考:正确选项为【A:包括大量的交易费用】消极投资通常不涉及大量的证券选择或积极的投资决策，而是通过投资于指数共同基金等方式，通过复制市场指数或者采用被动管理的方式来获得投资收益，这种投资方式通常会包括大量的交易费用。因此，选项A正确。选项B、C、D都不符合消极投资的定义和特点。'
A:愿意，因为获得了风险溢价 B:不愿意，因为风险溢价太小 C:不愿意，因为没有获得风险溢价 D:不能确定
A:15.54% B:11.26% C:16.97% D:21.26%
A:证券市场线 B:资本配置线 C:投资者效用线 D:无差异曲线
A:国库券和证券C B:国库券和证券A C:国库券和证券B D:国库券和证券D
A:非系统风险的识别 B:以提高收益为目的的积极地资产组合管理 C:系统风险可消除 D:资产组合分散风险的作用
A:E(r)=0.12;标准差=0.1 B:E(r)=0.16;标准差=0.15 C:E(r)=0.16;标准差=0.1 D:E(r)=0.12;标准差=0.15
A:E(r)=0.15;标准差=0.1 B:E(r)=0.1;标准差=0.1 C:E(r)=0.15;标准差=0.2 D:E(r)=0.2;标准差=0.15
A:一级市场 B:二级市场 C:A和C D:投资银行家的帮助下
A:市场组合的方差 B:1 C:0 D:无穷大
A:债券本金损益 B:定期分红 C:利息再投资收入 D:利息收入
A:7 B:6 C:8 D:5
A:0.64 B:1 C:1.4 D:0.36
A:通货膨胀在到期前的不确定是可以忽略的 B:它们的到期期限与广大投资者的希望持有期相同 C:短期的特性使得它们的价值对于利率波动不敏感 D:A、B
A:6000美元 B:7000美元 C:7700美元 D:6300美元
A:零息债券 B:可赎回债券 C:可回售债券 D:普通有息债券
A:只投资风险资产 B:以无风险利率借入部分资金，剩余资金投入最有风险资产组合 C:以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最有风险资产组合 D:不可能有这样的资产组合
A:当期收益加上红利 B:持有其资本利得加上红利 C:红利加上风险溢价 D:持有期资本利得加上通胀率
A:CML上面。 B:CML下方。 C:CML上方。 D:数据不足，无法确定。
A:投资公司 B:信托公司 C:商业银行 D:保险公司
A:信用增益 B:全球化 C:证券化 D:金融工程
A:资产的流动与资源配置 B:融资 C:分散风险 D:实现股份制
A:到期时间 B:付息频率 C:票面利率 D:到期收益率
A:股息从应税收入中扣除 B:剩余索取权 C:固定收益 D:收益分配优先于普通股
AI参考:正确选项为【D:收益分配优先于普通股】。优先股的特点包括：1. 优先分配股息：优先股股东有优先于普通股股东分配股息的权利。2. 剩余索取权：优先股股东在股息全部支付后，还有权参与剩余财产的分配。3. 固定收益：优先股通常有固定的股息收益和到期期限，股息支付相对稳定。然而，选项A中提到的“股息从应税收入中扣除”是关于普通股的特点，而非优先股；选项B提到的“剩余索取权”虽然描述了优先股的部分特点，但不是优先股的唯一特点；选项C提到的“固定收益”则是描述了大部分债券的特点，而非优先股。因此，D选项“收益分配优先于普通股”是优先股的唯一特点，故为正确选项。'
A:债券组合和负债的现值相等 B:债券组合和负债的久期相等 C:债券组合和负债的凸性相等 D:债券组合中资产现金流时间分布范围要比负债现金流时间分布范围广
A:看涨期权的价格随执行价格的增加而降低 B:看跌期权的价格随执行价格的增加而增加 C:看涨期权的价格随执行价格的增加而增加 D:看跌期权的价格随执行价格的增加而降低
AI参考:关于看涨、看跌期权说法正确的是【B:看跌期权的价格随执行价格的增加而增加 】。期权合约中，看涨期权赋予持有人在市场价格上涨时买入的权利，而看跌期权则赋予持有人在市场价格下跌时卖出的权利。执行价格是期权被执行时的价格，当执行价格增加时，意味着市场价格变动的空间变小，对于看跌期权来说，由于其赋予的是卖出权利，当执行价格增加时，意味着需要卖出比市场价格低得多的价格，因此看跌期权的价格会随执行价格的增加而增加。对于看涨期权来说，由于其赋予的是买入权利，执行价格增加意味着需要买入的价格越高，所以看涨期权的价格会随执行价格的增加而减少。因此选项B是正确的。其他选项可能存在一些混淆或者误解期权的本质。'
A:到期时间 B:票面利率 C:付息频率 D:初始收益率水平
A:抵押权 B:回售权 C:可转换权 D:赎回权
A:优先股 B:银行承兑汇票 C:债券 D:商业票据
AI参考:正确选项为ABC。属于固定收益证券的是：A.优先股、B.银行承兑汇票、C.债券。D选项中的商业票据属于短期融资证券，其收益并不稳定，所以不属于固定收益证券。'
A:对 B:错
A:错 B:对
A:对 B:错
AI参考:正确答案是B：错。资本资产定价模型认为，投资者在均衡价格下不会过度交易或采取过度的投资头寸，因此，投资者在均衡价格被违背的时候通常会减少投资头寸，而不是采取尽可能多的投资头寸。'
A:对 B:错
A:错 B:对
A:错 B:对
A:对 B:错
A:错 B:对
A:对 B:错
A:错 B:对
A:对 B:错
A:对 B:错
A:错 B:对
A:错 B:对
A:对 B:错
A:对 B:错
A:对 B:错
A:错 B:对
A:错 B:对
AI参考:答案：A分析：根据套利定价理论，公司特定特性的基本面因子影响超额收益（正的Alpha）。但公司的特定特性不可能完全满足市场投资者的投资偏好和认知，在持续时间长且资产价格持续波动的情况下，特定投资机会会出现或消失，这也就是“正的Alpha的投资机会会很快消失”的道理。所以选项A“错”是正确的。选项B“对”是错误的，因为根据套利定价理论，无法完全判断出正的Alpha的投资机会会很快消失。'
A:错 B:对
AI参考:答案：B。嵌有选择权的债券属于广义固定收益证券的范畴。固定收益证券指能提供相对固定或确定现金流入的证券，包括政府债券、公司债券和可转换债券等。因此，答案为B。'
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