金融工程学期末答案2023秋

1.期货合约的种类主要有（ ）。
A:外汇期货 B:利率期货 C:股指期货 D:商品期货
答案:商品期货; 外汇期货; 利率期货; 股指期货
2.与直接购买股票相比，做多看涨期权的优点是（ ）
A:价格发现 B:杠杆效应 C:转移价格风险 D:提供保险
答案:杠杆效应
3.底部宽跨式组合在标的资产价格（ ）情况下投资者盈利
A:下跌超过K1-c-p B:保持不变 C:上涨超过K2+c+p D:风箱体震荡
答案:K2+c+p
4.与卖出看跌期权相比，看跌期权的牛市差价组合相对是一种（ ）的交易方式
A:投机 B:风险小 C:风险大 D:投资
答案:投机###风险小
5.期权合约的标准化是指对（ ）的标准化
A:期权费 B:执行价格 C:红利 D:标的数量
答案:标的数量; 执行价格; 红利
6.一般说，商品期货的标的资产具有（ ）属性
A:价格波动小 B:易于储存和运输 C:易于分级和标准化 D:供需量小
答案:易于储存和运输###易于分级和标准化
7.在美国，最著名两个指数期权是在CBOE市场上交易的（ ）
A:Nasdaq指数期权 B:标普500指数期权 C:标普100指数期权 D:DJIA指数期权
答案:标普500指数期权
8.目前CME市场上，下面的（ ）是股指期货的标的。
A:日经225 B:S&P100 C:S&P500 D:DJIA
答案:SP500; 日经225
9.B—S期权定价模型是为（ ）期权定价的
A:美式期权 B:看涨期权 C:欧式期权 D:股票期权
答案:欧式期权###看涨期权###股票期权
10.欧式看涨期权到期时的价值与（ ）有关
A:无风险利率 B:标的到期价格 C:期权执行价格 D:期权费
答案:标的到期价格; 期权执行价格
11.构造反向蝶式差价组合的三种期权之间的关系是（ ）
A:同一期限 B:同一执行价格 C:同一标的 D:不同执行价格

12.按通常的观点，股指期货的价差头寸投机可以分为（ ）。
A:头寸交易 B:跨市场交易 C:跨品种交易 D:跨月份交易 13.下列关于货币互换说法错误的是（ ）
A:货币互换可以管理汇率风险 B:货币互换双方可均使用固定利率进行利息支付 C:货币互换是两种货币的本金和利息的交换 D:货币互换不需要交换本金 14.利率互换的形式有（ ）。
A:币种互换和交叉互换 B:息票互换和基础互换 C:息票互换和币种互换 D:基础互换和交叉互换 15.

下面说法有误的是（ ）。

A:金融互换投资方式具有其他金融衍生工具所不具备的利于筹措低成本资金、便于选择币种融资以及规避中长期利率和汇率风险的功能。 B:互换合约意味着风险和收益的双向锁定。 C:互换市场的发展是风险管理的需要。 D:与其他衍生品相比，互换风险较大。 16.一家进口公司在2008年1月30日与境外出口公司签订一份贸易协议，双方于欸的那个：进口方在2009年1月30日项出口方支付1000000美元贷款。
在2008年1月30日当天，银行行的相关本外币利率、汇率数据如下：
一年期美元的存款利率为2.5%；一年期人民币存款利率为4.14%，一年期贷款利率为7.47%；一年期远期美元结汇汇率6.79，一年期远期美元售汇汇率6.74。
2008年1月30日美元即期售汇汇率为7.1860，企业手头有10000000美元的闲置资金。
下面说法错误的是（ ）。
A:一年期远期美元汇率低于即期美元汇率，说明人民币相对美元具有升值趋势 B:两种货币的利率差异、远期汇率和即期汇率之间的差异意味着存在套利的机会 C:企业可以通过货币互换为企业创造更多收益 D:企业可以通过利率互换为企业创造更多收益 17.如果一个投资者是风险厌恶者，他选择了一个大盘股进行投资，他对大盘股的期望收益为8%，并购买了一份该股票的看跌期权进行保护，设无风险利率为5%，他利用风险中性定价原理进行了期权的估值，则在定价时，他使用的折现率为（  ）
A:5% B:6.5% C:3% D:8% 18.下列关于回望期权的描述，正确的是（   ）
A:回望期权的收益与标的资产在回望时段的回望价无关 B:回望期权是一种弱路径依赖期权  C:回望期权的价值与有效期内的平均价格相关 D:回望期权的价值一般大于相同条款下普通期权的价值 19.（单选）某交易者开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，交易保证金比例为5%。则该客户当天须缴纳的交易保证金为（ ）元。
（大豆期货交易单位为10吨/手，不计手续费等费用）
A:22200 B:44400 C:44600 D:22300 20.下面两国税制规则（ ）的不一致，为纳税人提供了通过跨境交易筹划达到有关跨国所得在两个国家双重不征税的目的的机会。
A:来源地 B:居住地的认定 C:对一项所得的定性的差异等等 D:转移定价 21.下面关于套利的理论哪些是正确的（  ）
A:在衍生金融产品定价的基本假设中，市场不存在套利机会非常重要。 B:投资者如果通过套利获取了无风险利润，则这种机会将一直存在。 C:无套利假设是金融衍生工具定价理论生存和发展的最重要假设之一。 D:套利是指在某项资产的交易过程中，投资者在不需要期初投资支出的情况下，获取无风险的报酬。 22.下列关于利率互换说法正确的是（ ）
A:公司可以通过利率互换降低融资成本 B:利率互换不存在信用风险 C:利率互换不需要交换本金 D:利率互换需要交换本金 23.基差风险主要来源于(  )。
A:被套期保值的资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配。 B:期货需要在到期前提前平仓。 C:影响持有成本因素的变化 D:套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化。 24.对利率互换的定价可以采取哪些定价思路( )
A:利用FRA定价 B:二叉树模型 C:布莱克•斯科尔斯•莫顿模型 D:由债券价格定价  25.与直接购买股票相比，做多看涨期权的一个优点是（ ）
A:杠杆效应 B:价格发现 C:转移价格风险 D:成本高 26.与二叉树模型相比，（ ）条件是B—S特有的假设
A:证券无限可分 B:证券允许卖空 C:无风险利率是常数 D:市场无摩擦 27.看跌期权交易策略的盈亏平衡点是（ ）
A:期权费 B:执行价格减期权费 C:执行价格加期权费 D:执行价格 28.假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（ ）
A:债券市场报价99-16，转换因子1.0382 B:债券市场报价118-16，转换因子1.2408 C:债券市场报价143-16，转换因子1.5188 D:债券市场报价119-24，转换因子1.2615 29.关于期货保证金，说法正确的是（ ）。
A:多头和空头都需要交保证金 B:多头需要交保证金，空头不需要 C:多头不需要交保证金，空头需要 D:多头和空头都不需要交保证金 30.当预测标的资产的价格未来（ ）使用买方看跌期权这种交易策略
A:上涨 B:箱体震荡 C:下跌 D:不变 31.牛市差价组合是预测标的未来的价格（ ）的一种交易策略
A:下跌 B:上涨 C:箱体震荡 D:不变 32.当市场中某一期货合约正在交易时，如果交易双方都是建仓，则市场中该期货合约未平仓合约数（ ）。
A:减少2个 B:减少1个 C:增加1个 D:增加2个 33.底部宽跨式组合是一种比底部跨式组合（ ）的交易策略
A:保守 B:投机 C:保值 D:激进 34.假设美国长期国债期货合约的期货报价是118-08，则现金价格是（ ）。
A:118.8美元 B:118.5美元 C:118.08美元 D:118.25美元 35.某期货交易的初始保证金为1400美元，维持保证金为1100美元，则当保证金账户余额为1000时，需要交纳变动保证金（ ）。
A:100美元 B:400美元 C:300美元 D:无需交纳 36.下列说法正确的是（ ）。
A:期货交易中初始保证金必须用现金支付 B:变动保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入保证金账户的一定数量的资金 C:所有的期货合约都要求同样多的保证金 D:维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到追加保证金的通知 37.金融理论的核心是最基本的估值关系，这种估值关系最早由（ ）确认并解释。
A:莫迪利安尼和默顿·米勒 B:艾文·费雪 C:哈里·马柯维茨 D:约翰逊和斯特因 38.看跌期权多头的盈亏状态可以表示为（ ）
A:（－1，0） B:（＋1，0） C:（0，+1） D:（0，-1） 39.无收益资产欧式看跌期权的内在价值是。（ ）
A:正确 B:错误 40.任何一个远期合约必定有多空双方，是一个零和博弈。（ ）
A:错 B:对 41.可以利用期货市场对现货市场的价格风险进行规避的原因是期货与现货市场平行，且期货价格收敛于现货价格。（ ）
A:正确 B:错误 42.一份3个月期国库券期货和欧洲美元期货合约最小变动价位对应的金额都是25美元。（ ）
A:错误 B:正确 43.价差头寸投机的风险通常大于单笔头寸投机的风险。（ ）
A:正确 B:错误 44.标的资产价格与期权价格的关系是线性的。（ ）
A:错误 B:正确 45.看涨期权的反向蝶式差价组合的投资者的亏损是未知的。（ ）
A:错误 B:正确 46.与B—S模型不同，二叉树模型期权价格是一种风险中性状态下的价格，与投资者的偏好无关。（ ）
A:正确 B:错误 47.在B—S期权定价模型中，没有可用来构造组合的无风险资产（ ）
A:正确 B:错误 48.多头套期保值或者空头套期保值是针对期货的头寸而言的。（ ）
A:正确 B:错误 49.构造牛市差价组合是“买低卖高”，高低指的是期权的价格。（ ）
A:对 B:错 50.构造看跌期权的反向蝶式差价组合时是需要初始成本的。（ ）
A:错误 B:正确 51.以下关于利率期货的说法错误的是（ ）。
A:利率期货的标的资产都是固定收益证券 B:长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货 C:短期利率期货就是短期国库券期货和欧洲美元期货 D:按其标的资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和中长期利率期货 52.二叉树模型确定的看涨期权的价格与标的资产的（ ）无关
A:到期价格 B:到期价格的实际概率 C:看涨期权到期的价值 D:无风险利率 53.反向蝶式差价组合当标的资产的价格下跌超过（ ）时达到最大盈利
A:高的执行价格 B:低的执行价格 C:中间执行价格 D:盈亏平衡点 54.当预测标的物价格下跌时，可以进行（     ）交易
A:买入看涨期权 B:卖出看跌期权 C:卖出看涨期权 55.深南电与杰润公司对赌油价的第一份确认书中，造成深南电损失的是（ ）
A:合约的时间 B:第二条款中浮动价低于63.5美元 C:第三条款中油价下跌到62美元以下 D:第一条款中浮动价高于63.5美元 56.可转债在转换前与转换后的形式分别为（ ）
A:公司债券、股票 B:股票、公司债券、 C:股票、股票 D:公司债券、公司债券 57.铜生产企业可能利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（ ）
A:以固定价格签订了远期铜销售合约 B:铜精矿价格大幅上涨 C:有大量铜库存尚未出售 D:铜现货价格远高于期货价格 58.我国5年期国债期货合约标的为（ ）
A:面值为100万元人民币，票面利率为6%的名义中期国债 B:面值为100万元人民币，票面利率为3%的名义中期国债 C:面值为1万元人民币，票面利率为3%的名义中期国债 D:面值为1万元人民币，票面利率为6%的名义中期国债 59.下列关于金融互换市场的说法，错误的（ ）。
A:金融互换包括利率互换和货币互换两种类型。 B:金融互换是通过银行进行的场内交易。 C:互换是相互交换等值现金流的合约。 D:互换中可以包含两个以上的当事人。 E:货币互换中需要事先敲定汇率。 F:货币互换需要交换等价的本金，而利率互换不需要交换本金。 60.某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约（大豆合约每手10吨），此时期现基差为-20元/吨，套期保值结束时，期现基差为-50元/吨，则该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。
A:亏损300元 B:盈利300元 C:亏损3000元 D:盈利3000元 61.1下面有关金融工程的定义，描述正确的有（ ）
A:综合运用各种工程技术方法，包括数学建模，数值计算，网络图解，仿真模拟 B:金融工程是通过工程化方式解决金融问题 C:能对金融问题构造创造行的结构化的解决方案 D:设计，开发和实施有创新意义的金融工具和金融手段 62.下列各项中，包含货币互换衍生工具的是（ ）。
A:货币衍生工具 B:金融互换 C:风险收益不对称型金融衍生工具 D:风险收益对称型金融衍生工具 63.关于希腊字母Delta说法正确的是（ ）
A:期权的Delta随着资产价格、波动率、到期期限等会发生变动，因此期权Delta套保需要动态调整 B:Delta是期权价值对标的资产价格的一阶偏导数 C:Delta值度量了期权价值随时间衰减的速度 D:Delta是期权希腊字母中最重要的一个，应用Delta可以更直观地度量资产组合的风险敞口。  64.截止2018年我国市场上交易的互换产品包括（ ）
A:波动率互换 B:利率互换 C:商品互换 D:货币互换（外汇掉期） 65.（多选）国债期货投资者预期市场利率上升，合理的判断和操作策略为（ ）
A:债券价格将下降 B:债券价格将上升 C:适宜选择国债期货空头策略  D:适宜选择国债期货多头策略 66.关于ETF套利交易的描述中，正确的是（ ）
A:ETF是指投资者进行一篮子股票的投资 B:ETF的基金资产不会随相关指数的调整而变化 C:ETF需要由基金管理公司等机构按要求发起设立 D:ETF是一种跟踪“标的指数”变化、在证券交易所上市交易的基金 67.互换交易的风险有（ ）。
A:信用风险 B:市场风险 C:政府风险 D:结算风险 68.当标的资产价格不满足几何布朗运动时，期权平价关系式不成立   ( )
A:错 B:对 69.买期保值的期货与期权组合的策略是指企业预计未来要出售某商品，可通常卖出期货合约，同时买入相关期货看跌期权的方式管理风险。（ ）
A:错误 B:正确 70.按市场分类，结构化产品可以分为本金保护类产品、收益增强类产品和杠杆参与类产品。（ ）
A:正确 B:错误 71.由看涨期权构成的牛市差价和由看跌期权构成的牛市差价，两者完全相同（  ）
A:错误 B:正确 72.利用期权管理风险可保留现货收益机会，对冲现货受损风险。（ ）
A:错 B:对 73.我国的白糖期权的标的资产是白糖现货。（   ）
A:错 B:对 74.对于期限相同、标的资产相同、执行价相同的看涨期权而言，美式期权的价值无论如何都比欧式期权的价值高（    ）
A:错误 B:正确 75.巨灾债券相当于普通债券+巨灾期权多头组合。（ ）
A:对 B:错 76.波动率上升，看涨期权价格上涨而看跌期权价格下跌（     ）
A:正确 B:错误 77.一个资产组合的Delta体现了资产组合的价值随标的资产价格的变动率，衡量了组合对标的资产价格的敏感性。（ ）
A:正确 B:错误