第五章 公司并购：美国著名经济学家施蒂格勒曾经说过：“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并收购而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来。不能战胜他们，就并购他们!”从中我们可以看出，并购在企业的成长和发展过程中发挥着十分重要的作用。本章主要从三个方面来讲述，第一节是并购的概念与动因，第二节是并购中的财务相关问题，第三节是中国市场和中国企业并购。第一节将对并购的概念和动因进行讲解。第二节将详细讲解并购中的财务相关问题。第三节将讲解中国市场和中国企业的并购。第四节将讲解2018年资本市场十分关注的一个并购案例——美团收购摩拜单车。5.1并购的概念与动因:第一节将对并购的概念和动因进行讲解。企业并购指的是，一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。从并购的概念来看，其核心是获得控制权。企业进行并购活动的动因，包括寻求协同效应、寻求税赋效应、多元化经营、信息效应、高管个人目标、获得特殊资产等。[多选题]按照并购的对象来看，并购可以分为
5.2并购中的财务相关问题:第二节将详细讲解并购中的财务相关问题。首先，将介绍投资银行在企业并购过程中扮演的角色和作用。之后将介绍一个重要概念“公司控制权”，指的是在现代股份公司中，直接（或间接）地拥有一个企业半数以上（或数额较大）的具有表决权的股份，藉此来决定公司的董事人选，进而决定公司的经营方针，并在公司中拥有控制经营活动和盈余分配等方面的权利。简言之，公司控制权是对公司的发展与利益的决定权。如果被并方面临敌意收购，就涉及到并购中的反收购策略问题。并购中的另一个关键问题是估值问题，即花多少钱去买控制权。估值问题谈妥后，我们会继续关注并购中的融资与支付方式问题。
5.3中国市场和中国企业并购:第三节将讲解中国市场和中国企业的并购。首先，我们将共同回顾一下这十年来中国市场和中国企业的重大并购事件，一方面能够加深对整个并购市场的了解，另一方面也有助于了解行业的发展趋势和动向。接下来我们从三个方面来讲解中国市场和中国企业并购，分别是：国内产业整合与整体上市，国内企业走出去收购国外企业，外资并购中国企业。
5.4美团并购摩拜案例分析:第四节将讲解2018年资本市场十分关注的一个并购案例——美团收购摩拜单车。相信大家都骑过摩拜单车。摩拜单车于 2015 年初创办，2016 年4 月在上海上线第一辆车，它积极推动“让自行车回归城市”的理念，致力为更多人的出行带来方便。2018年4月3日，美团用37亿美元收购了摩拜单车。那么，摩拜为何被收购呢？
纵向并购
横向并购
混合并购
债务并购
答案：横向并购纵向并购混合并购
[判断题]横向并购是指为了业务的前向或后向的扩展，在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。
对
错[单选题]下列并购类型不属于按照被并方法律状态分类的是
吸收型
新设法人型
混合型
控股型[多选题]下列属于驱动企业进行并购的因素有
多元化经营
节税效应
信息效应
协同效应[判断题]通过股价变动，用股利收入代替资本利得收入，可以获得资本利得税低于股利所得税的税收效应。
错
对[多选题]对于并购方来说，投行起到的作用有
寻找潜在的买方
帮助确定公平价格或合理价格
评估并购对买方的影响
策划收购方的经营战略[单选题]以下不属于获得公司控制权方式的是
购买资产
购买资产
代理权争夺
收购
公司合并[多选题]常用的反收购条款包括
限制大股东表决权条款
董事会轮选制
毒丸计划
绝对多数条款[多选题]越来越多中国企业选择“走出去”的原因有
获取能源资源
收购先进技术
获取销售网络和知名品牌
绕开关税和贸易壁垒的限制[单选题]下列不属于外资企业对中国公司感兴趣的原因的是
经济增长迅速
有一部分企业缺少良好的管理
市场规模庞大、增长潜力巨大
一部分企业的技术较为先进
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