- 欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的，都为期权执行价格。
- 其他条件均相同，beta值高的股票的期货价格要高于beta值低的股票的期货价格。
- 当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。
- 假定证券价格服从几何布朗运动，那么意味着证券价格的对数收益率遵循普通布朗运动。
- 若看涨期权的基础资产市场价格低于执行价格，则称之为实值期权。( )
- 若看跌期权的基础资产市场价格高于执行价格，则称之为实值期权。( )
- 利率期货的标的资产是利率。 ( )
- 期货可以较为容易的实现完美套期保值。（ ）
- 假设某投资者进行一个利率互换，收到浮动利率，支付固定利率。以下哪些说法是正确的：（ ）
- 下列关于期权的说法正确的是（ ）。
- 下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（ ）
- 以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（ ）
- 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？（ ）
- 在金融衍生工具中，远期合约的最大功能是（ ）。
- 假设当前市场期货价格报价为103.5，以下四个债券中，使用哪个交割最为便宜？（ ）
- 下列关于FRA的说法中，不正确的是（ ）。
- 关于保证金的说法，下列正确的是（ ）
- 假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（ ）
- 假设黄金现价为每盎司733美元，其储存成本为每年每盎司2美元，一年后支付，美元一年期无风险利率为4%，则一年期黄金期货的理论价格为（ ）美元/盎司。
- 下列说法正确的是（ ）。
- 如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。( )
- 股票价格服从几何布朗运动意味着“价格变化/价格”服从正态分布。（ ）
- 有收益资产美式看跌期权价格可以通过B-S期权定价公式直接求得（ ）。
- 期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。
- 远期利率协议到期时，多头以事先规定好的利率从空头处借款。 ( )
- 期货合约的到期时间几乎总是长于远期合约。
- 看跌期权的反向差期组合是由一份看跌期权多头与一份期限较短的看跌期权多头所组成。
- 预期标的资产价格上涨但上涨幅度不大，此时可构造熊市差价组合，继而降低期权成本。
- 一个计划在6个月后进行国债投资的基金经理可以通过卖空国债期货进行套期保值。（ ）
- 相对而言，条式（Strip）组合更有利于价格大幅上升的情形而带式组合（Strap）有利于价格大幅下跌的情形。（ ）
- 根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（ ）
- 下列属于衍生证券定价基本假设的是（ ）。
- 下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是：（ ）
- 考虑一个6个月期的股票看跌期权，执行价格为32，当前股票价格为30，预期在六个月后，股票价格或者涨到36，或者跌到27，无风险利率为6%。则：（ ）
- 假设一种无红利支付股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票的价格要么是11元，要么是9元，如果无风险利率是10%，那么对于一份3个月期，协议价格为10.5元的欧式看涨期权而言，下列说法正确的是：（ ）
- 考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（ ）元。
- 期货交易的真正目的是( )
- 买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同） 等同于（ ）
- 正向蝶式差价组合在何时有盈利的可能（ ）。
- 假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ）
- 有可能使投资者完全规避其资产利率风险和汇率风险的金融衍生产品是（ ）。
- 以下哪些说法是正确的：（ ）
- 下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换( )
- 已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ）
- 下列因素中不影响期权价值的因素是（ ）
- 在货币互换中，支付高利率货币的投资者所面临的可能损失较小。（ ）
- 风险中性定价原理只是我们进行证券定价时提出的一个假设条件，但是基于这一思想计算得到的所有证券的价格都符合现实世界。（ ）
- 在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的
- 宽跨式组合（Strangle）由相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权构成，其中看涨期权的协议价格低于看跌期权的协议价格。
- 由于在CBOT交易的债券期货合约的面值为10万美元，因此，为了对价值1000万美元的债券资产完全保值，必须持有100份合约。( )
- 远期价格是远期市场中的市场价格。
- 在风险中性世界中，期货的漂移率为零。（ ）
- 只能通过数值方法求得有收益资产美式看跌期权的价格。
- 完美套期保值的结果比不完美套期保值好（ ）。
- 如果股票价格的变化遵循伊藤过程，那么基于该股票的期权价格的变化遵循维纳过程。
- 买入一份短期利率期货合约相当于存入一笔固定利率的定期存款。 ( )
- 欧式看涨期权的多头可由欧式看跌期权的多头、标的资产的空头和无风险债券的多头构成。
- 从比较静态的角度来考察，如果无风险利率越低，那么看跌期权的价格就越高。
- 如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。
- 当标的资产是无收益资产时，提前执行美式看涨期权是不合理的。 ( )
- 基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。
- 采用状态价格定价法确定期权价格时，需要利用股票和期权构造资产组合进行分析。
- 当标的资产价格与利率呈负相关性时，远期价格就会高于期货价格。
- 预计标的资产价格下跌但下跌幅度不大时，可构造牛市差价组合来降低期权成本。
- 互换头寸的结清方式之一是对冲原互换协议，这一方式完全抵消了违约风险（ ）。
- 下列描述的信息能够体现货币久期的是（ ）。
- 下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（ ）
- 以下哪个说法是不正确的：（ ）
- 当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下哪些策略是合理的？（ ）
- 远期价格与期货价格关系的说法中正确的是（ ）。
- 运用三个市场中的欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，以下哪些答案是正确的：（ ）
- 下列说法中，不正确的有：（ ）
- 下列属于金融衍生品特点的是（ ）。
- 下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（ ）
- 关于基差风险，下列说法错误的是（ ）。
- 下列关于期权内在价值说法中，不正确的是（ ）。
- 在金融衍生品市场上，以风险对冲为主要交易目的的市场参与者是（ ）。
- 假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于：（ ）
- 期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为( )
- 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ ）
- 利用具有相同的标的资产S、到期日T和执行价格X的欧式看涨期权和欧式看跌期权期权组合构造模仿股票，假定在t时刻，上述看涨期权和看跌期权的价格分别是c和p ，则T时刻组合的价值V等于（ ）。
- 期权有效期对于欧式期权价格的影响下列说法正确的是（ ）。
- 运用三个市场中的欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50、55和60，期权价格分别为2、4和7，以下正确的是( )
- 当市场价格高于合约的执行价格时，看涨期权的买方会选择（ ）。
- 某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16％，波动率为25％。该股票现价为$38，基于该股票的欧式看涨期权的执行价格为$40，6个月后到期。该期权被执行的概率为：（ ）
- 当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（ ）
- 一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格差额越小，则时间价值就( )
- 美元3个月期无风险年利率为3.77%，S&P500指数预期红利收益率为1.66%。当S&P500指数为1518.75点时，三个月期限的S&P500指数期货相应的理论价格为（ ）点。
- 无收益资产的美式看涨期权何时期权内在价值最大（ ）。
- 用看涨期权构造的牛市差价组合期初的现金流为正。
- 期权既可以用来赌方向性的涨跌，也可以用来赌波动率的升降。
- 蝶式策略需要4张同种类型相同期限不同执行价格的期权合约组成。
- 以下表述正确的是（）。
- 可以利用标的资产多头与看涨期权空头组合成备兑看涨期权空头。
- 标准布朗运动也称为维纳过程。
- 在已知行权价、期权有效期、无风险利率和标的资产的情况下，期权价格变化的唯一来源就是股票价格的变化，股票价格是影响期权价格的最根本因素。
- 股票价格可由布朗运动刻画，布朗运动可以保证股票价格都不小于0，避免了与有限制责任的矛盾。
- 1973年（）发表《期权与公司债务定价》一文，提出了著名的期权定价公式。
- 风险中性定价仅仅是为了衍生品定价而做出的技术假设，并不意味着我们真的认为市场投资者是风险中性的。
- 与期权内在价值紧密联系的概念包括（ ）。
- 看涨期权和看跌期权都是零和游戏。
- max(ST-X，0)可以表示（）。
- 看涨期权在行权时，其收益等于标的资产当时的市价与行权价格之差。
- 看涨期权和看跌期权价值的下界都是其内在价值；看涨期权价值的上界是其行权价格的现值，看跌期权价值的上界是其标的资产的价格。
- 期权按买者的权利划分，可分为看涨期权和看跌期权
- 期货合约的到期日通常紧随着相应的期货期权的到期日
- 期权多方不需要交保证金
- 期货进行套期保值时，不仅将不利的风险转移出去，还把有利的风险转移出去
- 美式期权的价格不低于同等条件下欧式期权的价格
- 下列关于互换的税收监管套利描述正确的是（ ）。
- 金融互换根据套利来源的不同，大致分为（ ）。
- 下列不属于人们需要“互换”的原因是( )。
- 互换的风险主要包括（ ）。
- 金融互换的主要目的是（ ）。
- 货币互换可分解为一份浮动利率债券和一份固定利率债券的组合。
- 利率互换可分解为一份外币债券和一份本币债券的组合。
- 一份固定利率债券的价值1008元，一份浮动利率债券的价值为1000元，以此为构造一份利率互换合约，互换合约多头的价值为-8元。
- 一份固定利率美元债券价值为1000美元，一份固定利率欧元债券价值为1500欧元，假设即期汇率为1欧元=1.5美元（直接标价法），用一份美元债券多头和一份欧元债券空头构成货币互换，则该互换价值为0美元。
- 金融互换产生的理论基础是（ ）
- 互换交易合约的期限一般为（ ）。
- 下列互换品种中，本质属于互换的是（ ）。
- 若互换双方都是浮动利率，只是浮动利率的参照利率不同，此时为（ ）互换。
- 互换的两种基本形式为（ ）。
- 股指期货最常见的用途包括（）
- 若外汇的无风险利率大于本国的无风险利率，则该外汇的远期和期货利率应小于现货汇率
- 欧洲美元期货报价增加一点，则1份期货多头盈利增加25美元
- 远期利率协议和利率期货的多方都是规避利率上升风险
- 由于交易和结算制度的不同，长期来讲，远期利率协议签订的利率通常大于同等条件下利率期货所对应的利率。
- 估计套期保值比率最常用的方法是（ ）
- 当基差出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的( )
- 在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ）
- 最小方差套期保值比率为0.6，现货价值为100万元，现货价格为100元，一份期货合约规模为10万元，期货价格为50，在套期保值过程中应持有期货合约份数为3份
- 期货套期保值的风险主要体现在（ ）
- 合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（ ）
- 下列关于套利描述正确的是（ ）
- 下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，正确的是( )
- 下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的有：（ ）
- 假设标的资产价格为50元，每年红利现值为2元，一年期无风险利率为4%（连续复利），一年期标的资产期货的理论价格为49.9589元。
- 期货合约的标准化主要体现在哪几个方面（ ）
- 最早产生的金融期货为（ ）
- 在“1×4FRA”中，合同期的时间长度是（）
- 在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
- 远期利率是指（ ）
- 金融衍生品只能使用相对定价法定价
- 金融工程的主要内容是（）
- 下列哪个是金融工程运用的主要工具
- 风险中性定价法得到的证券上涨概率与实际上涨概率不一定相同
- 某个投资者持有1份风险资产多头和以该资产为标的的看涨期权空头，则他相当于持有以该资产为标的的看跌期权多头。
答案:错
答案:错
答案:对
答案:对
答案:错
答案:错
答案:错
答案:错
答案:当利率期限结构向上倾斜时，该投资者的信用风险相对较大；而利率期限结构向下倾斜时，投资者的信用风险相对较小。###当利率出现预期之外的上升时，该投资者的信用风险上升。
答案:按期权买者权利划分为看涨期权和看跌期权###按期权多方执行期权的时限划分为欧式期权和美式期权###在期权交易中存在着双重的买卖关系
答案:如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格###如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格
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