第六章单元测试
- 股票的当前价格为40美元，已知在1个月后股票的价格将可能变为42美元或38美元，无风险利率为每年8%（连续复利），执行价格为39美元、1个月期限的欧式看涨期权价值是多少？（ ）
- Delta 用来衡量期权价格相对于任何股价变化的敏感度。具体来说，它是股票期权价格变化与标的股票价格变化的比例。（ ）
- 假设在期权期限内，股票价格变化服从两步二叉树，则用股票与期权构造的投资组合不可能在整个期权有效期内一直保持无风险状态，这是因为无风险投资组合由一份期权空头和△份股票多头构成。因为△在期权的生命周期内不断变化，无风险投资组合也会发生变化。（ ）
- 计算用于对外汇期权定价的二叉树中的u、d和P，二叉树的步长为1个月，本国利率为5%，国外利率为8%，汇率的波动率为每年12%。（ ）
- 下面用一步二叉树说明无套利方法与风险中性定价方法对于欧式期权的定价过程正确的是（ ）。
A:1.56美元 B:1.69美元 C:1.79美元 D:1.66美元
答案:1.69美元
A:错 B:对
A:对 B:错
A:u=1.0362、d=0.9860、P=0.4553 B:u=1.0352、d=0.9660、P=0.4553 C:u=1.0362、d=0.9660、P=0.4653 D:u=1.0362、d=0.9660、P=0.4553
A:通过将投资组合的回报设为无风险利率，我们可以估计期权的价值。 B:当使用风险中性定价时，我们首先选定每个分支节点的概率，使得股票的预期收益等于无风险利率。 C:在无套利方法中，我们可以建立一个由期权和股票组成的无风险投资组合。 D:然后通过计算预期收益和无风险利率贴现计算期权的价值。
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